Мировая газовая война XXI века: Чей СПГ дешевле?

13.12.2019 17:10

Итак, в прошлый раз мы говорили о том, что мировая газовая война, это уже не домыслы, а факт и идет она не за прибыль каких-то там корпораций, а за глобальную власть, которую дает контроль над энергетическими потоками планеты.

Сегодня мы постараемся разобраться с СПГ газом. Его ролью в глобальном газовом рынке, а также какие преимущества и минусы есть у главных участников «войны» - на примере США и России.

Итак, цена. Очевидно, что та сторона, которая сможет выстроить схему поставок топлива на мировой рынок с минимальной себестоимостью, получит важнейший козырь, который при прочих равных условиях перевесит весы победы в его пользу. Что у нас с этим.

Как считать правильно

Для начала давайте разберемся, на какие грабли обычно наталкиваются «аналитики». Когда изначально ставится задача доказать тот или иной тезис, их мозги включаются на полную катушку. Например, вот этот расчет, при в целом очень разумном подходе, изобилует массой противоречивых допущений и откровенной подтасовкой цифр. И все для того, чтобы доказать свою заранее известную точку зрения – американский газ дешевле.

Для начала что ценного в данном подходе. Российские и американские СПГ проекты нельзя сравнивать, просто сопоставляя цифру стоимости проекта. Это не только некорректно, но попросту глупо. Российские капитальные затраты в проект априори бльше потому, что их реализуют вертикально-интегрированные кампании а-ля НОВАТЭК или «Газпром», а потому в их стоимость всегда входит не только цена собственно завода, но и обустройство газовых полей и прокладка инфраструктуры, необходимой для доставки газа к терминалу.  

А потому, себестоимость газа на терминале здесь будут составлять только капитальные затраты на проект и эксплуатационные расходы.

Что интересно. Эксплуатационные расходы того же НОВАТЭКа в проекте Ямал СПГ (да и в проекте Арктик СПГ-2) полностью покрываются из доходов по продаже газового конденсата, отделяемого на отдельном участке, входящим в проект.

В США все гораздо проще. Есть проект по сжижению, газ для которого поставляется другими кампаниями. А потому стоимость газа на терминале будет включать в себя не только капитальные затраты на оборудование, но и эксплуатационные затраты, и … стоимость собственно газа.

Кстати, в американских проектах нужно учитывать и стоимость газа, который необходимо использовать для осуществления процесса сжижения. На три млрд. кубов сжиженного газа тратится еще примерно 1 млрд. кубов того же газа. У «Ямала СПГ» и «Арктик-СПГ» стоимость этих процедур практически равна стоимости газа на скважине, которой в принципе с учетом остальных цифр просто можно пренебречь.

При этом, делая свои расчеты, мы должны помнить, что сегодня на главном американском газовом хабе Henry Hub исторически низкая цена в 2,2-2,3 $ за 1 МБТЕ держится исключительно потому, что американские сланцевые нефтяные проекты вынуждены продавать свой попутный газ буквально за копейки. Но как только будет пройдет пик их добычи (а это уже на горизонте), цена на входной ресурс для СПГ заводов будет расти.  

Что интересно. Те «эксперты», которые хотят доказать эффективность американских СПГ заводов доходят в этом моменте до крайней степени цинизма. В уже упомянутом мною выше расчете, при расчете себестоимости американских проектов, стоимость газа для самого процесса газификации как-бы исчезает. Взамен говорится, что 15% разница стоимости от входной покрывает все операционные издержки. Но ведь это откровенное вранье. Как вранье и то, что новые американские проекты имеют капитальные затраты в 500 долларов за 1 тонну условной мощности. Даже самый выгодный американский проект Golden Pass, старт которому был дан в начале 2019 года обходится заказчику в 640 долларов за тонну и то только потому, что расположен он будет на месте старого завода по регазификации, а потому многих капитальных затрат удастся избежать. Для других заводов все гораздо хуже.

Еще один интересный аргумент американского «газового лобби», мол российские проекты очень дороги, потому, что «благодаря» наложенным на Россию санкциям, заемный капитал для этих проектов слишком дорог. А потому они делают расчеты себестоимости исходя из стоимости заемного капитала в 10% и даже 15%.

 

К этой таблице мы еще обязательно вернемся, а пока лишь отметим, что даже при всех этих подтасовках расчетчики получают результат, далеко не самый утешительный для американских проектов. Но ведь и это легко опровергаемое вранье. Например, в 2019 году «Газпром» привлекал деньги под менее, чем 5%, а «НОВАТЭК и вовсе под 4%. Это факт, который почему-то не замечают даже в ноябре 2019-го все эти «эксперты».    

Но и это еще не все. Еще одой важнейшей составляющей себестоимости являются транспортные расходы. В российских проектах основной упор сделан на собственный флот газовозов, а американцы фрахтуют их по всему свету. Почему это так важно. Дело в том, что с учетом быстрого ввода в эксплуатацию СПГ заводов, еще недавний избытой СПГ танкеров в 2019 году сменился его дефицитом, а потому стоимость фрахта начала резко расти. Сегодня она составляет около 70 тыс. долларов за сутки для танкера, вместимостью 165 тыс. тонн газа. Еще летом это было 60 тыс. долл. А в 2020 году стоимость фрахта может вырасти и до 100 тыс. долл. за сутки и даже больше. Все будет зависеть от скорости ввода в эксплуатацию новых заводов.

Между тем российские газовозы даже ледового класса, которые вывозят газ из российских же терминалов и находятся на балансе дочерних компаний, уже сегодня обходятся дешевле найма посторонних судов и это делает стоимость доставки газа из российских терминалов более выгодной.

Около 60 тыс. долл. за сутки исходя из их стоимости 340 млн. долларов и срока службы 20 лет, который вероятнее всего далеко не предельный.

Что меня еще умиляет в расчетах «экспертов» так это то, что называя для российских проектов два альтернативных пути доставки газа даже в самый отдаленный для них рынок АТР, они для расчета выбирают самый далекий, а значит и дорогой путь, через Суэцкий канал и ставят при этом сумму в 2,2 доллара за один МБТЕ. При этом забывая, что газ в Азию из российской Арктики идет исключительно по СМП при себестоимости в 1,85 доллара за 1 МБТЕ. Причем, создание перевалочного хаба на Камчатке сократит ее до 1,68 доллара за 1 МБТЕ.   

Плюс, надо помнить, что при поставках газа в Европу транспортное плечо для российских проектов становится гораздо более коротким нежели американское, что делает российский газ именно в этом регионе вне всякой конкуренции из-за океана (что мы и видим на практике, так как даже американские кампании предпочитают для выполнения своих контрактов поставлять в Европу физически российский газ, хотя по документам он проходит, как американский).

Итак, мы рассмотрели все главные аспекты проблемы. Что мы имеем на выходе.

g

Возвращаемся к нашему графику. Берем, естественно за основу самую левую его часть (для заемного капитала в 5%). Она уже некорректна, но в целом эта погрешность не так критична.

Берем три графы себестоимости для трех проектов с поставкой газа на рынки Азии, «Ямал СПГ» - 5,1 $ за 1 МБТЕ, «Арктик СПГ» - 4,0 $ за 1 МБТЕ, США проекты «500 $ за тонну» - 5,4 $ за 1 МБТЕ. Уже здесь американцы здорово проигрывают русским. А теперь вносим поправки, которых не заметили составители этой таблицы, и ставим реальные цифры, которые они сознательно исказили.

В российских проектах отнимаем по 0,35 $ за 1 МБТЕ – коррекция на доставку.

В американском проекте добавляем стоимость реальных капитальных затрат – примерно 0,25 $ за 1 МБТЕ. Стоимость газа, необходимого для процесса газификации – еще плюс 0,7 $ за 1 МБТЕ.

Итого мы имеем на сегодня, вернее на завтра, так как те, американские проекты, о которых мы говорим сегодня появятся только завтра, как и «Арктик СПГ»:

«Ямал СПГ» - 5,1-0,35=4,75 $ за 1 МБТЕ, «Арктик СПГ» - 4,0-0,35=3,65 $ за 1 МБТЕ, США проекты «500 $ за тонну???» - 5,4+0,95=6,35 $ за 1 МБТЕ.

И это с условием, что газ в США будет и далее предельно дешев, а стоимость фрахта за следующие годы не вырастет. Что крайне маловероятно. Скорее всего здесь придется добавить еще минимум 1,5-2 $ за 1 МБТЕ для американских проектов, что делает разницу в себестоимости и вовсе неприличной.

Именно поэтому мы сегодня и видим, что на фоне предельно низких цен на газовом рынке в мире, 3-4 $ за 1 МБТЕ в Европе и 4-6 $ за 1 МБТЕ в Азии, тот же НОВАТЭК уверенно смотрит в будущее и продает своим американским «партнерам» весь свой лишний газ, который те продают европейцам, выдавая его за свой. Чего точно не скажешь о его американских конкурентов, значительная часть которых задумалась, а стоит ли начинать тягаться с русскими.

Юрий Подоляка