Итоги встречи ОПЕК+ (08.06.20). Эр-Рияду пора свыкнуться с ролью обезьяны, таскающей каштаны

08.06.2020 09:29

Эр-Рияду пришлось пойти на очень большие уступки, чтобы Россия не согласилась поднимать добычу нефти в июле. И это стало понятно уже на следующий день после очередной встречи министров в формате ОПЕК+, где были приняты важные для рынка нефти решения.

Если снижать, то насколько?

Этих выходных рынок нефти ждал с нетерпением. В субботу страны ОПЕК+ должны были решить продлевать жесткие условия по соглашению ОПЕК+, которые действовали в мае-июне 2020 года. И если продлевать, то насколько.

Инициатор - Саудовская Аравия хотела продлить их до конца года. Или как минимум на пару месяцев, чтобы наконец создать на рынке нефтедефицит и таким образом решить свою главную проблему – распродажа ранее добытой нефти, которой скопилось очень и очень много.

Россию, как мы помним, это не особо волновало. То, что есть на сегодня, а именно цена в районе 40 $ за барр., резкое сокращение долларовой подушки Эр-Рияда и быстрое сокращение добычи в США, ее вполне устраивает, и принимать что-то кардинально новое ей нет в этой ситуации никакого смысла. А отсюда первичное ее нежелание вообще что-то пересматривать в апрельских договоренностях.

Но так, как саудиты дали понять, что им терять нечего и они пойдут ва-Банк, Москва пошла на переговоры.

И было интересно, чем же этот цирк, вернее переговоры, закончатся. Как вы помните, в прошлый раз я говорил, что следить надо за тремя вещами – сроках продления жестких ограничений, ценой на саудовскую нефть и квоты.

Первый пункт понятен – чем дольше сроки, тем лучше Саудовской Аравии, чем меньше, тем хуже

Второй пункт также имеет ключевое значение, если мы вспомним март 2020 года, когда именно решением резко сбросить цену на свою нефть по отношению к эталонным сортам, саудиты попытались создать проблемы со сбытом российской и американской нефти. То есть, чем выше цена, тем труднее продать нефть, чем ниже, тем проще. А отсюда чем выше цены, которые должна была объявит «Сауди Арамко» на июль, тем … саудитам хуже и лучшее ее оппонентам россиянам и американцам.

Для США все просто, чем меньше нефти добудут конкуренты и чем выше на нее цена, тем лучше их сланцевикам.

Именно с этими исходными данными стороны вышли на очередное заседание ОПЕК+, которое и состоялось, как я сказал выше, в субботу 6 июня 2020 года.  

Итоги «нефтяных выходных»

Итак, «нефтяные выходные» закончились, и пора анализировать результаты.

Сделка ОПЕК+ продлена только на месяц. То есть на минимально возможный срок. И за этот плюсик саудиты заплатили очень высокую цену.

Буквально на следующий же день Блумберг со ссылкой на свои источники  в «Сауди Арамко» рассказал о новом июльском ценнике саудитов на нефть. И он удивил даже специалистов. Нет, все ожидали, что саудиты, рассчитываясь с русскими за их уступку свои цены поднимут. Но не настолько же?

Ожидания были на уровне в среднем по 4 $. Таким образом их нефть торговалась бы с небольшим, но дисконтом к эталонам (от 1 до 2 долл. на барр.). Но они подняли среднюю планку более чем на 6 $ за барр., что было гораздо выше любых ожиданий «рынка».

Собственно, при таком раскладе уже особо не важно «третье» - сохранят саудиты добавочный 1 млн. барр. в сутки сокращений или нет. По такой цене их нефть будет продать очень и очень трудно.

Пару слов об «арифметике»

Я уже слышу аргумент моих оппонентов, «саудиты добудут меньше, но продадут свою нефть подороже и тем самым в накладе не будут».

А вот и дудки. Ну, во-первых, они, как и остальные работают в значительной степени (пусть и меньше других) по длинным контрактам, и игра цен в предлагаемом ценнике, на эти контракты не распространяется.

А вот на споте продать нефть по той цене, которая заявлена, будет очень и очень трудно. Особенно, если вспомнить, что рынок буквально завален нефтью и дефицита ее пока не предвидится. И спотовые продажи упадут значительно (пусть это и не так много на общей цифре продаж), и общая сумма выручки точно упадет.

А вот конкуренты смогут попытаться свои излишки и распродать. И это в будущем развяжет им руки в следующей фазе нефтяного противостояния.

А дальше… А дальше, как сказал по итогу встречи ОПЕК+ министр энергетики России Александр Новак, будет видно. Ведь сделка ОПЕК+ может быть еще не раз пересмотрена, как в одну, ТАК И В ДРУГУ СТОРОНУ. И Забывать об этом не следует никому и никогда.

Юрий Подоляка